SakhalinMedia, 13 сентября. Усиление инфляционных рисков стало основным мотивом Центрального банка, решившего сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых. По итогам заседания 11 сентября регулятор взял паузу после десяти таких встреч подряд, на которых он снижал ставку, пишут "Известия" (18+).
Заявления Набиуллиной
Содержательно снижение ключевой в этот раз не обсуждалось, рассказала глава ЦБ на пресс-конференции по итогам заседания.
"Предметно на этом заседании мы обсуждали сохранение ставки. Ну и, наверное, отличие от прошлого заседания в том, что содержательно не обсуждали снижение ставки", — заявила Эльвира Набиуллина.
Динамика цен и инфляционные ожидания
В июле рост цен с поправкой на сезонность ускорился более чем вдвое и составил 11,6% в пересчёте на год после 5,3% в среднем за II квартал. При этом и бизнес, и население по-прежнему ожидают более активного роста стоимости товаров и услуг, что поддерживает инфляционные риски.
Ускорение роста цен в летние месяцы было связано в первую очередь с ситуацией на рынке топлива. Само по себе это разовый фактор, но он подталкивает стоимость других товаров вверх, — пояснила Набиуллина.
Баланс спроса и предложения
В ЦБ отмечают, что экономика продолжает расти умеренными темпами, а потребительский спрос, хотя и остаётся повышенным, постепенно замедляется. Это означает, что возможности производителей по выпуску товаров и услуг постепенно догоняют спрос, что снижает вероятность дальнейшего разгона цен.
Однако возможности компаний по увеличению выпуска по-прежнему ограничены рекордно низкой безработицей. При этом дефицит кадров постепенно сокращается, что должно способствовать замедлению роста зарплат.
Бюджет и внешние факторы
На дальнейшие решения ЦБ будет влиять и федеральный бюджет на 2027 год. Если прогноз по его дефициту будет увеличен, ключевую потребуется сохранить на более высоком уровне.
"Любой дополнительный рубль государственного спроса отдаляет нас от снижения ключевой ставки", — заявила Эльвира Набиуллина.
Банк России исходит из того, что Минфин планирует позднее перейти к нулевому дефициту бюджета. Траектория его снижения пока не объявлена, и ЦБ отталкивается от собственного прогноза — 2% в 2026 году, 1% в 2027-м и 0,5% в 2028-м.
